珠宝的功能有很多，除了是时尚的装饰品以外，还具有保值、鉴赏的功能。我国珠宝业起步虽晚，但发展较快，现在已经成为主要珠宝消费国家之一。由于珠宝体积比较小，保管和存储较为方便，同时价值比较高，因此大部分将资产端定位在珠宝行业的平台，其业务多为珠宝质押贷款业务。

（一）珠宝垂直领域P2P网贷平台运作模式分析

目前以珠宝作为质押物进行借款业务的平台数量并不在少数，大部分涉及抵、质押贷款的平台都有涉及珠宝质押贷款业务，但是专注于珠宝质押或者珠宝行业供应链金融领域的平台数量仍比较少。我国专注于珠宝垂直领域的P2P网贷平台包括珠宝贷、东方金钰、钻库网、水贝易贷、珠宝E贷、珠宝盒子等。

从上表可以看出，目前珠宝垂直领域P2P网贷平台的贷款方式主要包括房产抵押、珠宝质押和担保。珠宝质押业务的借款服务的对象可能是珠宝企业、个体珠宝商户、珠宝所有者。如果贷款服务对象是珠宝企业，则一般采用存货质押的方式进行贷款，此类贷款的金额一般比较大，但贷款期限一般不会很长。还有一些平台服务于珠宝拥有者，珠宝拥有者通过质押其所拥有的珠宝获得贷款，此类业务与一般质押业务比较相同，其借款金额一般比较小，风险主要集中在如何对单个珠宝进行正确的估值。

（二）珠宝垂直领域P2P网贷平台竞争分析

1、准入门槛分析

目前借贷市场上比较常见的是房贷和车贷，由于二手买卖市场众多并且比较规范，因此在房屋和车辆的估值上可参照的比较多，即使是非专业的人员也能进行估值，虽然有一定的误差，但估值相差并不会很大。

与房屋抵押贷款和车辆质押贷款相比，珠宝质押则进入门槛相对比较高。由于做珠宝质押需要一定的专业知识和背景，因此进入珠宝供应链金融领域的P2P网贷平台，或多或少的都具有珠宝行业相关的背景。而专注于一般珠宝质押业务的平台则不需要有珠宝背景，但是需要有珠宝估值能力，这些平台一般会选择与第三方珠宝鉴定机构合作开展业务。下表列举了主要珠宝垂直领域P2P网贷平台股东公司/个人的背景信息：

从上表可以看出，从事珠宝供应链金融服务的P2P网贷平台，均具有珠宝行业背景。以珠宝贷为例，该平台的运营公司的股东共有15家，其中13家均是珠宝企业，剩下两家是深圳市中金创展金融控股股份有限公司和深圳市同心同德投资合伙企业，此外东方金钰、水贝易贷的股东也都具有珠宝行业背景。但从事普通个人珠宝质押业务的P2P网贷平台，其股东则没有珠宝行业背景。

2、信息披露情况分析

对比着六家平台的借款项目标的信息披露情况，我们可以发现借款期限、借款金额、还款方式、收益率这几项是平台都会公布的信息。如果珠宝垂直领域P2P网贷平台服务对象是珠宝供应链上的企业和个体商户，则信息披露的完整性要更高一些，但每家平台的侧重点又有所不同，例如珠宝贷对借款珠宝企业的财务数据进行了披露，主要的内容包括借款珠宝企业的总资产、营业收入，净利润、存货等数据信息；钻库网则侧重对借款人的详细信息进行披露。

3、珠宝质押物变现能力分析

珠宝垂直领域P2P网贷平台除了需要有珠宝的鉴赏、估值能力，还需要有一定的变现能力，这也是制约大多数的平台对珠宝垂直领域望而却步的原因之一。不能实现快速变现也就意味着，当出现坏账或者逾期的时候，处理珠宝质押物的效率会比较低，严重的甚至可能导致平台的流动性风险的发生。虽然可以通过第三方机构进行变现但是其效率仍比较慢，再加上目前国内二手珠宝市场还不够成熟，而且对于不熟悉珠宝运作的P2P网贷平台来说，质押珠宝能否实现变现，变现能否覆盖投资人的本息也是平台面临的挑战。

在质押物变现的问题上，有些珠宝垂直领域的P2P网贷平台借助平台股东的实力，在珠宝生产、零售、批发等各个环节，实现质押珠宝的变现。还有些平台在经营范围允许的情况下，通过自建珠宝零售店，或者珠宝二手市场的方式实现质押物的变现。自建珠宝零售店又可以分为直营和加盟两种方式，平台可以自己建立零售网点，也可以采用引进加盟商的方式建立零售网点，此类加盟与一般的珠宝经销商相同，选址、装修、销售等均由平台提供支持，而平台的直营店或者加盟商销售的产品包括但不限于平台借款人因无法偿还借款，需要将其变现的珠宝质押物。

（三）总结

目前来看，受我国珠宝二手市场不完善以及进入需要有一定的珠宝行业背景的影响，未来一段时间内进入珠宝垂直领域的P2P网贷平台数量并不会很多，并且可能会有典型平台的出现。此外对于珠宝垂直领域的P2P网贷平台来说，质押物变现仍然是平台面临的最主要的风险，目前来看股东是珠宝供应链中一环的平台能更好的实现质押物变现，平台付出的成本也比较小。如果平台自建变现渠道不但成本较高，而且周期也比较长。